期权盈亏计算需区分买方/卖方及看涨/看跌期权四类情况，核心公式如下：
📈 一、买方（权利方）盈亏公式
| 期权类型 | 盈亏公式 | 关键特征 |
|---|---|---|
| 看涨期权 | (标的价 - 执行价 - 权利金) × 合约单位 |
标的价＞执行价才可能盈利，最大亏损=权利金 |
| 看跌期权 | (执行价 - 标的价 - 权利金) × 合约单位 |
标的价＜执行价才可能盈利，最大亏损=权利金 |
计算示例：
- 买入1手看涨期权（执行价50元，权利金3元，合约单位100股）：
- 若到期标的价=60元：盈利=(60-50-3)×100=700元
- 若标的价=48元：亏损=3×100=300元（放弃行权）
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📉 二、卖方（义务方）盈亏公式
| 期权类型 | 盈亏公式 | 关键特征 |
|---|---|---|
| 看涨期权 | 权利金 - Max(0, 标的价 - 执行价) × 合约单位 |
最大盈利=权利金，标的价上涨时亏损无上限 |
| 看跌期权 | 权利金 - Max(0, 执行价 - 标的价) × 合约单位 |
最大盈利=权利金，标的价暴跌时风险极高 |
计算示例：
- 卖出1手看跌期权（执行价40元，权利金2.5元，合约单位100股）：
- 若到期标的价=45元：盈利=2.5×100=250元（买方放弃行权）
- 若标的价=35元：亏损=(40-35-2.5)×100= -250元
⚠️ 三、计算注意事项
- 行权条件：
- 买方需主动行权（过期作废），卖方被动履约；
- 实值期权（标的价＞执行价看涨/＜执行价看跌）才需行权。
- 费用影响：
- 实际盈亏需扣除交易手续费、行权费等隐含成本；
- 权利金含时间价值，随到期日临近加速衰减。
- 合约单位：
- A股期权通常为100股/手，商品期权按交易所规定（如原油1000桶/手）。
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💡 实务技巧：卖出期权盈利概率更高，但需严格止损；买方亏损有限，适合趋势明确时高杠杆操作。
