看涨期权和看跌期权有什么区别?

看涨期权和看跌期权有什么区别? 期权按照标的物的涨跌方向可以分为看涨期权和看跌期权,按照买卖方向可以分为买入期权(权利方)和卖出期权(义务方),因此,就产生了4种组合:买入看涨期权…

看涨期权和看跌期权有什么区别?

期权按照标的物的涨跌方向可以分为看涨期权和看跌期权,按照买卖方向可以分为买入期权(权利方)和卖出期权(义务方),因此,就产生了4种组合:买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权,其中只要是买入方都是权利方,只要是卖出方都是义务方。

这四种期权的收益模型不同,盈利方式也不同。

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买入看涨期权

买入看涨期权是指期权的买方支付权利金,获得在未来特定时间,以约定价格买入标的资产的权利。其收益模型呈现 “有限损失、无限收益” 的特点。买方最大损失为支付的权利金,当标的资产价格上涨超过行权价格与权利金之和时,买方开始盈利,且随着标的资产价格不断上涨,盈利空间无限扩大;若标的资产价格下跌或维持不变,买方损失全部权利金。

卖出看涨期权

卖出看涨期权的卖方收取买方支付的权利金,承担在未来特定时间,以约定价格卖出标的资产的义务。其收益模型表现为 “有限收益、无限损失”。卖方的最大收益为收取的权利金,当标的资产价格下跌或维持在较低水平,买方不行权时,卖方赚取全部权利金;然而,一旦标的资产价格大幅上涨超过行权价格,卖方的损失将随着标的资产价格的上涨不断扩大,理论上没有上限。

买入看跌期权

买入看跌期权的买方支付权利金,获得在未来特定时间,以约定价格卖出标的资产的权利。其收益模型是 “有限损失、潜在高收益”。买方最大损失为支付的权利金,当标的资产价格下跌,且下跌幅度超过行权价格与权利金之差时,买方开始盈利,标的资产价格跌得越多,盈利越丰厚;若标的资产价格上涨或保持不变,买方损失全部权利金。

卖出看跌期权

卖出看跌期权的卖方收取权利金,承担在未来特定时间,以约定价格买入标的资产的义务。其收益模型呈现 “有限收益、有限损失” 的特征。卖方最大收益为收取的权利金,当标的资产价格上涨或维持在较高水平,买方不行权时,卖方赚取全部权利金;若标的资产价格下跌,当价格低于行权价格时,卖方开始出现亏损,不过亏损幅度随着标的资产价格下跌至一定程度后,被锁定在 “行权价格 – 权利金” 的水平。

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