据外媒报道，美国农业部发布的月度供需报告引发农产品市场剧烈波动，报告核心显示：得益于近乎理想的夏季天气及种植面积意外大增，美国玉米产量将刷新历史纪录；与此同时，大豆产量预期意外下调，导致期末库存降至低位，为大豆市场带来显著支撑。
玉米：面积与单产双超预期，产量创历史新高
单产预估大幅上调： USDA预计2025/26年度美国玉米单产将达到创纪录的每英亩188.8蒲式耳，显著高于7月预测的181蒲式耳，也轻松超越分析师平均预期的184.4蒲式耳。
种植面积意外大增： 报告将玉米种植面积预估从7月份的9952万英亩大幅上调至9730万英亩。Allendale首席策略师Rich Nelson直呼此次面积上调“绝对是史无前例的”，并称其为“最大的惊喜”。
总产量预期飙升： 受惠于单产跳升和面积扩大，USDA将玉米总产量预估从7月的157.05亿蒲式耳大幅调高至167.42亿蒲式耳，远超分析师预期的159.9亿蒲式耳，创下历史最高纪录。
分析师表示，农民们早已完成了玉米播种，南部各州的一些农民已经启动收割工作。巨大的供应前景加剧了市场对玉米供应过剩的担忧。报告发布后，CBOT玉米期货价格应声跌至合约低点。
大豆：单产增加难抵面积锐减，库存降至低位
单产预估创新高： USDA预计2025/26年度美国大豆单产将达到每英亩53.6蒲式耳，高于7月预测的52.5蒲式耳及分析师预期的52.9蒲式耳。
种植面积意外大砍： 与玉米相反，USDA将大豆种植面积预估从7月的8340万英亩显著下调至8090万英亩，远低于分析师预期。
总产量意外下调： 尽管单产破纪录，但种植面积的大幅缩减导致USDA将大豆总产量预估从7月的43.35亿蒲式耳下调至42.92亿蒲式耳，低于分析师预期的43.68亿蒲式耳。
库存显著收紧： 美国农业部将2025/26年度美国大豆期末库存调低到2.90亿蒲，低于市场预期的3.51亿蒲，也低于7月美国农业部预测的3.10亿蒲，创下三年新低。2024/25年度美国陈季大豆期末库存预计为3.30亿蒲，也低于7月预测的3.50亿蒲。
意外的产量下调和库存收紧被市场解读为显著利多因素。Zaner Ag Hedge首席市场策略师Ted Seifried评价道：“这对大豆来说是一个相当利多的因素。”报告发布后，CBOT大豆期货价格强劲反弹，收盘上涨逾2%。Stonex首席大宗商品经济学家Arlan Suderman也指出，最大的意外是美国农业部对种植面积的调整。该机构削减了250万英亩的大豆种植面积，将其中的210万英亩用于种植玉米，以提高玉米产量，而玉米的单产已经创下了历史新高。
关联市场动态
洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货收盘急剧下挫，创下近年来最大跌幅，因为中国周二早些时候宣布将从周四开始对加拿大油菜籽征收75.8%的临时反倾销税。分析人士称，为了填补加拿大油菜籽进口的缺口，中国可能会将采购目光投向澳大利亚等其他国家，从而引发全球油菜籽贸易流向的重新洗牌。交易商称，油菜籽期货价格未跌停的原因之一是，由于供应不足，加拿大需要削减出口。另一位分析师表示，未来几天油菜籽交易价格可能跌破600加元/吨。
周三上午，马来西亚衍生品交易所（BMD）的棕榈油期货开盘可能上涨，因为外部市场走强，棕榈油市场基本面偏好。芝加哥豆油期货坚挺上扬，中国大商所棕榈油期货上涨，这将有助于提振马来西亚毛棕榈油期货早盘表现。马来西亚棕榈油库存低于预期，棕榈油出口强劲，也对价格具有支持意义。
