组合保证金计算的具体规则是什么？

组合保证金计算的具体规则因策略类型而异，以下是2025年最新交易所标准及计算要点：

一、基础计算原则

1. ‌保证金减免机制‌

   • 对冲头寸可享受保证金抵扣（如跨期套利组合保证金可降低30%-50%）
   • 同品种不同月份合约组合保证金按价差计算‌

2. ‌动态调整规则‌

   • 临近交割月保证金比例自动上调（如苹果期货交割月前1个月保证金从15%升至25%）
   • 极端行情下交易所可临时提高保证金比例‌

二、主要策略保证金计算

1. ‌认购牛市价差策略‌

   • 由低行权价认购权利仓+高行权价认购义务仓组成
   • ‌保证金=0‌（开仓和维持均免收）‌

2. ‌跨式空头策略‌

   • 由同标的、同到期日、同行权价的认购+认沽义务仓组成
   • ‌开仓保证金‌=max(认购保证金,认沽保证金)+较低成分合约前结算价×合约单位
   • ‌维持保证金‌=max(认购维持保证金,认沽维持保证金)+较低成分合约结算价×合约单位‌

3. ‌股指期货组合‌

   • 跨品种套利（如IH/IC价差）保证金按价差绝对值计算
   • 沪深300股指期货组合保证金=合约价值×12%（交易所基础比例）‌

三、特殊规则

1. ‌保证金互认‌

   • 跨交易所组合（如上期所铜+大商所豆粕）可申请保证金共享
   • 需满足标的资产相关性系数>0.7‌2

2. ‌风险准备金‌

   • 组合策略需额外缴纳5%风险准备金（极端行情下启用）

   • 连续3个交易日波动率超阈值时触发‌

注：具体计算需通过期货公司保证金计算器验证，建议开户前与客户经理确认最新规则。期货有风险，入市须谨慎！如需办理低手续费的期货账户，咨询期货问题，联系期货优质居间人，QQ：1127261033（微信同号）手续费直接降低至+1分。