如何计算跨式空头策略的保证金？

跨式空头策略的保证金计算规则如下（2025年9月最新标准）：

一、基础计算公式

1. ‌开仓保证金‌
   = max(认购期权开仓保证金, 认沽期权开仓保证金)

   • 开仓保证金较低的成分合约前结算价×合约单位
     注：当两者保证金相等时，取认购/认沽前结算价中较大值 ‌

2. ‌维持保证金‌
   = max(认购期权维持保证金, 认沽期权维持保证金)

   • 维持保证金较低的成分合约结算价×合约单位
     注：当两者保证金相等时，取认购/认沽结算价中较大值 ‌

二、计算示例

以沪深300ETF期权为例：

• 卖出1份行权价4.0元的认购期权（开仓保证金5000元）
• 卖出1份行权价4.0元的认沽期权（开仓保证金6000元）
• 合约单位10000份

则：
‌开仓保证金‌ = max(5000,6000) + 5000×10000/10000 = 6000 + 5000 = ‌11000元‌

三、特殊规则

1. ‌组合保证金优惠‌
   跨式空头策略可申请组合保证金，较单腿保证金节省30%-50% ‌

2. ‌E-2日解除规则‌
   到期日前2个交易日自动解除组合，需按单腿保证金补足差额 ‌

四、注意事项

1. 保证金计算需以交易所每日公布的结算价为准
2. 期货公司可能额外收取5%-10%的保证金附加费
3. 极端行情下交易所可能临时调整保证金比例

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