据外媒报道，马来西亚棕榈油委员会（MPOC）最新分析显示，印尼若将生物柴油掺混政策从B40升级至B50，用于掺混的棕榈油量将达1700万吨左右，较当前水平增加300万吨。这一增量相当于印尼棕榈油产量的35%，将导致该国可供出口的供应量缩减至2200万吨以下。与此同时，油世界（Oil World）预测2025/26年度全球八种主要油脂进口总量将增加310万吨，创下9450万吨的新纪录，其中生物柴油行业需求成为主要驱动力。
生物燃料政策引发供应收紧
据MPOC分析，印尼实施B50政策后，该国还需约1000万吨棕榈油用于食品领域，这将使其出口能力显著受限。相比之下，印尼过去五年的年出口量维持在2400-2800万吨区间。油世界进一步指出，美国因生物燃料发展计划推动国内豆油消费量可能飙升200万吨，这不仅将耗尽储备，还将迫使美国大幅减少进口，削弱其作为主要买家的市场地位。
传统出口国供应能力下降
油世界报告显示，印度、阿根廷、巴西和美国等传统植物油出口大国的出口量预计将减少220万吨。这种供应收缩将加深全球市场对替代来源的依赖，推动俄罗斯、乌克兰、马来西亚和加拿大等出口国走向前沿。分析师特别强调，阿根廷9月底宣布的大豆产品出口税暂时豁免政策刺激了远期大豆销售，但这反而可能削弱该国压榨能力，限制未来几个月的豆油出口。
价格结构反映供应紧张
当前市场价格走势印证了供应偏紧的格局。尽管黑海地区9月已开始葵花籽收割，但葵花籽油价格依然保持坚挺，持续引领植物油价格。数据显示，10月中旬欧洲市场葵花籽油价格维持在每吨1360美元水平，较棕榈油高出约75美元，较豆油高出100美元。这种价差结构凸显出葵花籽油供应形势紧张，同时也表明棕榈油和豆油面临替代需求压力。
全球贸易格局面临重塑
油世界专家指出，满足创纪录的植物油需求将十分困难，有限的供应将对全球贸易构成严峻挑战。美国、巴西等国的可出口豆油供应预计将从2024/25年度的270万吨降至2025/26年度的160万吨，降幅达41%。这种供应收缩与印尼可能实施的B50政策形成叠加效应，油世界警告称，这将大大减少印尼可供出口的棕榈油数量，使全球市场面临更大短缺，并刺激作为主要替代品的豆油需求。
市场前景与风险因素
展望2025/26年度，油世界认为植物油价格仍将面临压力，建议投资者密切关注美国和印尼的生物燃料政策动向，以及俄罗斯和乌克兰的油籽产量情况。专家强调，印尼生物燃料政策的调整将成为影响全球供需平衡的关键变量，而传统出口国供应能力的下降将推动全球植物油贸易格局实现深度重构。
